小米融资材料曝光:2017年盈利76亿元 估值680亿美

来源:36氪 

今日有微信公众号“开柒”爆料,从一份小米的融资推介材料中获悉,小米去年盈利接近76亿元,当下给小米的估值为680亿美元。这份材料并指出,假设小米于2018年第四季度上市,其的市值介于854亿至1351亿美元区间。

根据这份爆料内容,36氪拆解出5个核心点,并做出如下分析:

1、日活:上述材料称,小米的日活跃用户达1.32亿,月活跃用户1.65亿,日均用户使用时间为5.2小时,甚至,报告称,这一指标已经超过了微信。当然,手机厂商拉上微信作对比,有点强行对比的意思,不算同类的竞品。

小米此前并未公布过小米手机的日活。只在去年11月的IoT开发者大会上,公布了小米IoT平台的日活设备超过1000万台。若该自媒体援引数据真实的话,以此推算,小米手机的日活也在1亿以上。

2、盈利:小米2015年亏损9.8亿元,2016年盈利9.13亿元,预计2017年盈利75.82亿元,利润率达到6.5%,复合年均增长率达到174%。

小米并未披露过整体的盈利数据。此前,手机中国联盟秘书长王艳辉曾在微博上表示,小米2017年利润不会少于十亿美元。该融资推介材料公布的数据也符合之前业界的预期。

3、收入:预计2017年小米的收入为176亿美元(1110亿元)。

雷军曾公布过,小米已经在去年10月提前完成了小米完成千亿营收的目标。此前有消息称,小米2017年做出的营收预期在170亿美元~180亿美元之间。

不过,以此计算的话,还是可以看出,小年最后两个月贡献收入较少。可以推测,最后两个月手机的出货量,相比前十个月的月均出货量有所下降。这跟去年四季度中国市场的大形势也是相符的。根据研究公司Canalys的数据,2017年第四季度在中国市场上仅卖出1.13亿台智能手机,比2016年第四季度下跌了14%。这个季度的下滑也导致了全年出货量的同比下降。

4、收入占比中,小米的互联网服务业务比重正在扩大。

该自媒体援引上述材料称,2016年,小米的收入组成中,79%来自于硬件,21%来自于互联网服务业务。硬件业务的净利润率仅为2.8%,而互联网服务业务的净利润率则超过40%。小米正在扩大互联网服务业务收入比例,2017年,预计互联网服务业务的收入占比为68.3%,预计到2019年,互联网服务业务的收入占比将超过硬件收入。

由此可以看出,小米靠硬件设备并不太赚钱,主要靠相关的互联网服务。

5、最值得注意的是,该份材料给出的小米估值:当下小米估值为680亿美元,其是按照这一估值融资或者出售股份的;假设小米于2018年第四季度上市,其的市值介于854亿至1351亿美元区间。

这份材料当下给出的小米估值,明显远低于市场传闻的千亿美金估值。不过,从这份材料给出的四季度上市时的市值预期来看,小米有可能在今年期间推高其估值,并在IPO时达到千亿美金左右的市值。

随着小米IPO一天天临近,肯定会有越来越多的消息渐次披露。小米今年会在资本市场讲什么故事值得期待,其估值多少也将持续成为热议的焦点。


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